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SEC三年收了币圈超1.4亿美金罚款,换帅后加密市场会迎来新契机吗?

来源: 数字货币 时间:2021-01-20 08:44:19
导读: 文 | Nancy 编辑 | Tong 出品 | PANews无论是传统领域,还是加密市场,面对SEC(美国证券交易委员会)的铁腕政策,“破财消灾”往往成为了不得已而为之的选择。前有因财务造假事件而支


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SEC三年收了币圈超1.4亿美金罚款,换帅后加密市场会迎来新契机吗?

文 | Nancy 编辑 | Tong 出品 | PANews

无论是传统领域,照样加密市场,面临SEC(美国证券买卖委员会)的铁腕政策,“破财消灾”往往成为了不得已而为之的选择。

前有因财政造假事宜而支付1.8亿美元罚金的瑞幸咖啡,后有在历经长达6个月拉锯战后,最终妥协返还投资者12.2亿美元和缴纳1850万美元罚款的区块链项目Telegram的Gram代币,近期又有Ripple被SEC起诉选择正面硬刚后,剧情反转有意抛出息争橄榄枝。

实在,不仅仅是这些企业或项目,在美国政府拥有极高职位的SEC,对各企业,甚至创新领域的生计生长都有着绝对话语权。对于当下行情正走牛的加密市场而言,SEC就像是一颗不定时炸弹,谁也不知道下一秒谁会被引爆。

生于经济大萧条时代的SEC瞄准加密市场

以“快准狠”著称的SEC,曾为奠基美股证券市场的改造成熟做出了“不朽”孝敬。

1933年前,由于并没有出台正式执法来克制内幕买卖,美国的资本市场与当下的加密钱币市场一样可谓是乱象频生,种种内幕买卖、操作股市、压榨散户等行为一再泛起。华尔街甚至盛行这样一句话,“内幕买卖是投资制胜的唯一法宝”。

直到1929年10月29日,美国股市最先“高空瀑布之旅”,十年大萧条自此最先,给美国经济和金融体系造成了致命袭击。为了探讨危急发作的罪魁祸首,1933年,美国国会组织了历史上著名的帕克拉听证会。

在这场听证会上,以往美国证券市场上种种危言耸听的内幕买卖被揭破。为重振证券市场,美国国会先后通过了《1933年证券法》和《1934年证券买卖法》,并设立SEC,以监视证券律例的执行。可以说,SEC自己是美国经济大萧条临危受命的产物。

而作为经国会授权的自力机构,以及美国证券行业的最高机构,SEC拥有准司法权、准立法权和自力执法权,不受任何其他政府部门的过问。同时,SEC委员会由五名委员组成,主席每五年替换一次,由美国总统任命。

随着近几年加密钱币的盛行,SEC最先将羁系眼光放到了加密市场。只管加密钱币属于新兴市场,但SEC并未因此改变证券律例定,仍将引用已有近75年历史的Howey测试作为判断加密钱币刊行是否被归为证券的试金石。“Howey测试主要从是否涉及投入资金,是否是投资到一个配合的企业内里,投资者有获得盈利的期待以及是否完全依赖投资者以外其他人的起劲这四个方面判断。一旦知足这些条件,那么对应的数字资产则将被归属为证券型Token,受美国《证券法》羁系。本质上来说,除了SEC已亮相属于实用型代币的比特币和以太坊,其他资产基本都可能会被归属于证券型代币。”火币大学校长于佳宁告诉PANews。

而一旦加密项目通过Howey测试,就意味着该项目需要接受与证券一样的严酷羁系。若项目不符合刊行资质,势必会面临严重的执法风险。随着SEC挥舞着羁系大棒,加密钱币进入了严酷证券化羁系阶。2019年,SEC在执法行动中共获得跨越43亿美元的罚金和罚款,其中加密资产约占总金额的十分之一;2020年,SEC“脱手”715次,共计斩获46.8亿美元的罚款和非法收入。其中,跨越四分之一的罚款(包罗退还投资者的12亿美元)都来自于统一ICO项目。

SEC开启“收费站”模式,项目交钱息争续命

花钱息争似乎成为了当下化解SEC羁系危急的“最优解”。

早在2019年9月,SEC就曾对Block.One提起起诉,起诉书称,Block.One向投资者提供了有关EOS的虚伪和误导性信息,EOS是block.one提供的一种未经注册的证券。在这场起诉风浪中,SEC给出的息争的条件是,Block.one需支付2400万美元的罚金。对此,Block.one欣然赞成,并获得Block.one一项未来营业的主要宽免权。对于Block.one而言这笔罚金小菜一碟,仅相当其总融资额的近千分之六。

据PANews不完全统计,2017年到2020年时代,SEC至少起诉了32个加密项目,罚款总额超1.4亿美元。其中,Tezos、Block.one和Telegram的罚款金额位于前三。

实际上,这些项目选择息争的主要缘故原由之一在于负面打击很容易引发连锁反应和踩踏之势。例如TRON(波场),受TRON可能正在接受SEC观察的新闻影响,其代币TRX价钱曾一度跳水,引发投资者恐慌。虽然随后波场基金会和创始人孙宇晨均以否认,并注释称“并未将TRX直接或间接出售给任何美国公民”,但SEC带来的影响无疑是伟大的。

再好比SEC新“偷袭”工具Ripple,“Ripple在向投资者出售XRP时违反了‘克制销售未注册证券’的执法。”随着被起诉的新闻风行一时,加密市值排名第三的XRP价钱一起暴跌,随之而来的是汹涌的下架潮。

“Ripple早年间的资金筹集并未挂号SEC的报价和销售,也未知足任何宽免挂号,违反了联邦证券法的挂号划定。SEC本次的动作,实际上可以代表着其对统领范围内其他数字资产的羁系趋严,这会加速行业合规化。”于佳宁指出。

不外,从Ripple现在的动作上看,除却应对SEC的诉讼,Ripple早在2020年年终就示意或将总部迁至日本或新加坡。于佳宁以为,Ripple与SEC的息争可能会为数字资产市场中的其他项目带来一些履历,但现在来看事态并不乐观。

但即便是花钱息争后,加密项目的生长也不容乐观。例如ICO史上规模最大的Telegram的区块链项目在SEC的干预下无疾而终后,又因资金紧缺不得不开展收费服务;“不希望再受创新受羁系限制”的EOS的创始人BM,在辞去Block.one首席手艺官后,项目代币EOS价钱引发螺旋式下跌。

由此来看,追求息争也并非真正的“花钱消灾”。

SEC加速“围剿”币圈,哪些项目更易被“翻牌”

SEC比我们想象的要活跃得多,而且正在观察更多项目和公司。主要针对一些大型项目,现在已经确认至少有一个大型项目处于观察中,但还没有进入诉讼,似乎正处于努力观察阶段。”风投公司Cinneamhain Ventures 合伙人Adam Cochran日前在推特透露。

Primitive Ventures 团结创始人Dovey Wan不久前也指出,“SEC明年会异常缺钱,今年第一季度应该陆续会‘翻牌’。”

SEC执行自力预算,每年预算编制经联邦治理与预算局审核赞成后由总统提交国会审议,再由后者拨款。由于美国2020年整年财政赤字,美国国会两党都希望收缩预算,这意味着2021年可能泛起历史上最快、规模最大的财政收缩。对于SEC而言,资金用度不充足的情况下,势必会影响执法历程。

凭据SEC历年讲述显示,其每年预算的三分之一均用于执法。其中,用资金激励的吹哨人设计现在已是SEC袭击敲诈和珍爱投资者的主要执法工具。自2011年以来,SEC的吹哨人设计使得其从违法者手中乐成挽回跨越14亿美元的财产损失。仅在已往的2020年,SEC就向39名举报人发放了创纪录的1.75亿美元,这是所有财年中数额最高的。不得不说的是,吹哨人所获得的资金来自投资者珍爱基金会,而基金会资金则来自于SEC对违法者的罚款。

在资金紧缺的情况下,或将会有更多的加密项目/企业被SEC被盯上。“SEC搞钱的一个焦点逻辑是要命中率高+能讹笔大的。否则对于他们来说:1.时间成本太高 2. 一直搞不定或者输了很丢铁拳体面。”Dovey Wan如是示意。在她看来,特别是Coinbase即将举行IPO,IPO之前肯定要一顿清理门户。

“SEC将根据事情的优先品级来决议接纳什么样的行动。”美国力研咨询公司创始人谷燕西告诉PANews。他注释称,SEC是一个美国政府部门,每年最先时它都市制订本年度的事情设计,包罗设计起诉的案件,然后按着事情设计按部就班地举行。

同时,谷燕西以为,买卖前言和买卖场所方面,SEC今后一定会接纳措施羁系措施。缘故原由在于SEC的职责是保证美国证券市场的平安运行,因此一个项目对美国证券市场的影响巨细是SEC是否提议起诉的要害因素。固然,SEC是否接纳羁系措施,主要还在于项目可处置的难易水平。若是一个项目规模较小,且是异常显著的违规,SEC对其接纳的羁系措施会异常迅速了却。在他们看来,不仅可以惩戒项目,还能起到警示市场的作用。

对此,于佳宁也以为项目的影响力越大,越易受到SEC,“从Ripple和以往被起诉的案例剖析,SEC会更关注些市值在数字资产行业中靠前,介入过大额募资且经济模子过分中央化的项目。这些项目在行业生长时间较长,影响力相对更大,更容易受到SEC的关注。而比特币和以太坊这种已经被定性为‘去中央化’的项目,已经被清扫在SEC的羁系视线之外。”

SEC换帅在即,加密市场或迎新剧情

在Ripple焦头烂额之际,现任SEC执行主管Marc P. Berge的即将去职与SEC换帅或带来转机。

作为曾提议Telegram ICO项目的主导者,Marc P. Berge向Ripple Labs 及其创始人提议了 13 亿美元的诉讼。而他的离任或将Ripple的诉讼转交至Gary Gensler。1月19日,美国候任总统正式提名Gary Gensler担任SEC主席。

Gary Gensler可谓大有来头。除了2009年至2014年担任奥巴马政府向导的美国商品期货买卖委员会(CFTC)主席,还担任过克林顿政府向导的财政部国家财政部副部长。而在不久前,拜登还任命Gary Gensler向导金融政策过渡小组,另有新闻称Gary Gensler将被任命为财政部副部长。

“在美国三个主要金融羁系机构中,SEC对加密市场最为守旧。Gary Gensler新任SEC主席,SEC会加倍努力,美国金融羁系的态度也会激励此方面的生长,这对加密钱币市场的规范生长异常有利益。”谷燕西指出。他进一步注释称,Gary Gensler对加密钱币领域异常熟悉,尤其是对市场中存在的需要解决的问题以及羁系政策方面,哪些需要改善都有着异常清晰的熟悉。他上任之后肯定会鼎力推动加密数字金融的生长,包罗对现有市场中的不合规的因素举行羁系,以及制订加倍合理的政策激励此方面的市场创新。可以预计,美国加密数字金融从2021年最先会有加速生长。

实际上,Gary Gensler曾多次对加密钱币揭晓过明确看法,例如他以为比特币、以太坊以及瑞波币本质上是证券类型,未来加密买卖所将面临整合,会在SEC羁系范围内举行挂号注册,可能会在未来6-18个月之内举行注册。

“从他此前的谈话来看,其在羁系上更偏向于税收、投资者珍爱等,因此我以为他在就任后会进一步推动SEC对数字资产行业合规化的历程。”于佳宁示意。

同时,于佳宁以为,SEC的羁系行动大概率不会对比特币的价钱造成显著的的负面影响,反而可能会促使更多对合规性较为在意的机构资金进一步增强设置比特币和以太坊及其衍生产物。但对于其他的数字资产,若何遵守营业范围内各国的执法框架,在羁系合规的前提下有序举行是亟待思量的重点。从历久看,区块链企业生长要害并不在于速率,要害在于“长寿”,风险控制是要害性基础。

值得一提的是,此前多项关于比特币ETF的提案都被SEC拒绝,理由是其存在市场操作的风险,以及市场平台之间缺乏监视协议。若Gary Gensler与SEC 委员、加密妈妈 Hester M. Peirce 站在统一战线,那么比特币ETF的投票决议是否会泛起新格局?谷燕西以为,在Gary Gensler向导下,SEC会比较快的通过比特币ETF申请。估量他也会推动对证券法的修改,以促使用加密数字化的形式来代表证券和其他的权益。

可以预见的是,在从边缘化加速走向主流化的过程中,SEC的加速介入将大大消除加密资产在羁系方面的不确定性。于佳宁展望道,“行业合规化会让主流社会和主流资金更快的接受数字资产,并随着传统资金的争相涌入而愈发成熟。“。

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